广发基金过半混基跑输均值:三只惨亏损 六成指基欠佳

时间:2022-09-04 02:56来源:未知 作者:admin 点击:

  2017年上半年经营数据显示,广发基金公司营业收入为11.31亿元,与去年同期相比下降了8.16%,净利润3.99亿元,同比上涨10.79%。综合来看,尽管净利润实现了上涨,但与其今年上半年公募管理规模排在第12名的地位相比并不相称。

  与此同时,一向以指数产品最多、最丰富以引为傲的广发基金,截至9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,有26只的净值增长率都跑输同类均值,占比达六成。即使是主动管理型的混合型基金,也有超过一半产品的净值增长率输于同类均值,其中在亏损的混合型基金中,更有昔日的“明星”产品广发百发大数据成长。据悉,该基金是广发基金与百度大数据结合的创新型基金,力求通过大数据捕捉优质股票,但成立一年多来,却始终为亏损状态。

  2017年半年报数据显示,广发基金在上半年实现营业收入达11.31亿元,但与去年同期相比却下降了8.16%,不过其3.99亿元的净利润,同比却上涨了10.79%,多少为其挽回一点颜面,因为从上半年的公募管理规模看,其超过2500亿元的水平可是位列公募基金第一梯队。

  据悉,广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。主要股东包括广发证券(19.190, -0.11, -0.57%)股份有限公司(以下简称“广发证券”)持股48.33%、烽火通信(28.100, 0.20, 0.72%)科技股份有限公司持股16.67%、香江投资有限公司持股16.67%等。

  一向重视产品布局的广发基金,早在2007年时就已经齐身于千亿级基金公司之列,虽然当时规模时有震荡,但从2013年后便一直稳定在这一水平之上,并且呈现出持续增长态势。

  以指数型基金为例,截至今年上半年,广发基金公司旗下共有53只指数型基金(各份额分开计算,下同),这一数量排名72家基金公司的首位,而100亿元的规模也位列72家基金公司的第14名,行业地位可见一斑。

  不过,截止到9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,竟然有28只的净值增长率跑输11.34%左右的同类均值水平,占比达六成。具体来看,广发医疗指数分级B是当中表现最差的,今年内的跌幅竟然达22.63%,不过这与其2015年7月23日成立以来亏损73.80%相比却是小巫见大巫。

  另外,中证军工ETF和广发中证军工ETF联接,在年内跌幅也均超过7%,当然,这与军工指数表现不佳有绝对的关系。

  而从涨幅靠前的指数基金看,多为深证100、金融地产、能源等指数型产品,而这些也是年内A股中持续上涨的板块和行业。不管怎么说,指数基金都属于被动跟踪型产品,并不能体现出基金经理的操作水平。相比之下,债券型基金就好一些,虽然属于固收类产品,但却可以通过基金经理的操作达到提高基金收益的目的,不过对于广发基金来说,情况依然不乐观。

  资料显示,广发基金旗下共有48只债券型基金,相关基金经理为8人,但在31只有年内数据的债基中,跑输同类均值的产品依然达到了六成。数据显示,今年内,债基平均收益为2.11%,而广发旗下债基有20只都跑输这一水平。

  如果抛开指数及净值异动产品不谈,在其债券型基金中表现最差的要属广发聚源C了,今年内,该基金净值仅上涨了0.85%,而从近三年的净值表现看,该基金一直都属于四分位排名不佳的状态。从2013年5月8该基金成立至今,谢军一直独自管理该基金,但4年又121天后,其任职回报仅为10.24%,而期间的同类均值却是31.99%。

  谢军从2003年7月至2006年9月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人员、企业年金和债券研究员,2006年9月12日起任职基金经理,说起来累计任职经验也超过十年了。目前,谢军同时管理着20只基金,类型涵盖债券、混合,从任职回报和同类均值对比看,有7只处于落后状态。

  混合型基金业绩表现一直是衡量基金经理投研能力的最佳产品,不过与上述基金类型相似的是,广发旗下的混合型基金中,年内仍然有超过一半数量的产品业绩不敌同类均值。

  数据显示,在68只有可比数据的混合型基金中,37只混基的净值表现有落后7%左右的同类均值水平,其中更有三只出现亏损,幅度最大的为广发对冲套利定期开放混合,年内亏损达2.44%。

  该基金成立于2015年2月6日,但在近2年、近1年、今年以来、近6个月的不同时段里,该基金的净值表现皆为亏损。

  不过在该基金的产品说明中,其对于风险收益特征其实早有论述:“本基金为特殊类型的混合型基金,主要采用追求绝对收益的市场中性策略,与股票市场表现的相关性较低。本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性,因此收益不一定能超越业绩比较基准。”也就是说,基金经理坚持的是自己的投资策略,至于业绩什么样,人家早就提醒过基民不要做较高预期。

  不过正如其在半年报中表述的那样:“今年上半年,受市场一九行情的影响,产品遭遇了一定的回撤,为防控风险,产品保持了低仓位运作。” 而净值回撤的主要原因是由于上半年市场环境变化较大,具体表现在:1、以往较为有效的因子,尤其是基于交易数据的技术类因子,整体表现不佳;2、选股因子的持续性和稳定性都有所下降,市场风格切换频繁;3、行业和主题的持续性和动量不足,难以形成趋势;4、整个市场的波动率不高,个股的分化度低,区分不显著,难以选出具有超额收益的个股。简单来说,就是其量化策略在今年上半年的行情中表现不佳。

  另外,在广发旗下的混基中,广发百发大数据成长混合A、广发百发大数据成长混合E两只创新型产品的业绩表现名列倒是第二、三位,年内均下跌1.12%。

  该基金成立于2015年11月18日,在发行时,广发基金曾宣称该基金参考互联网大数据,精选具有较高成长性的股票进行投资,力求实现基金资产的持续稳定增值。基金力争实现超越业绩比较基准的投资回报。另外,该基金投资策略的核心是充分运用百度公司互联网行为大数据,并通过相应的数据挖掘和分析手段,将涉及的上市公司的数据进行自动分析、归并、统计和计算,同时引入量化投资模型,精选股票进行投资。

  对于这样一只“高大上”的基金,广发基金公司还为其配备了拥有博士学位及6年证券投研经历的季峰为基金经理。

  从其每个季度的前十大重仓股看,该基金的持股变化较为频繁,且同样单只个股的持仓比例不高,但在2017年的一、二季度,其前十大重仓股多为收涨。不过可惜的是,从该基金成立以来看,其累计收益率只有-1.12%,近1年以内的不同时段,业绩表现多为不佳。

  在半年报中,基金经理表示:“上半年,组合通过保持中等仓位和依靠大数据选股策略分散风险,顺利在保持成长风格稳定同时,减少市场风格倾斜传导的压力。”虽然其并没有直接表示业绩差强人意的原因,但可以看出,由于仓位较低且分散,导致虽然前十大重仓股收涨,但基金整体业绩表现并不亮眼。

  不佳的业绩也让投资者不得不选择离开,虽然该基金成立仅有一年多时间,但从成立以来至今,基金管理规模就每况愈下。截至目前,广发百发大数据成长混合的两份额规模合计,已经从当初的6.73亿元,缩水至今年6月30日的3.13亿元。

  季峰于2009年8月至2011年8月在深圳证券交易所综合研究所从事博士后研究工作,2011年9月至2014年10月任广发基金管理有限公司数量投资部数量投资研究员,2014年10月21日其担任基金经理职务。目前其同时管理着八只基金,但任职回报全部低于同类均值。